Oscar Alcaide

Al organismo regulador no le sienta bien el calor. Es cierto que últimamente se le acumula el trabajo y en el Paseo de la Castellana no dejan de recibir propuestas y folletos de ofertas que hay que analizar con detalle antes de aprobar de forma definitiva. Sin embargo, en el caso de la OPA planteada por Joaquín Rivero sobre el 26% de Metrovacesa, el retraso es evidente.
La oferta se planteó el pasado 5 de mayo, y desde entonces todavía no se ha dado un veredicto. No sólo eso, sino que además, Manuel Conthe, presidente de la CNMV, ha asegurado que "faltaba documentación" en una comparecencia en los cursos de verano de El Escorial. Es cierto que la oferta requiere un análisis concienzudo, puesto que sus promotores, Rivero y Bautista Soler, ya han anunciado las especiales condiciones en las que se realiza. Tienen intención de pignorar sus trece millones de títulos que representan un 12% de Metrovacesa (valorados en casi mil millones de euros). A esto sumarán como garantías activos fijos (solares, inmuebles o dinero en efectivo). Es muy probable que las peticiones de la CNMV estén encaminadas hacia este apartado para tratar de definir qué otros valores se aportan como aval.
Además, el plan de financiación presentado por las entidades asesoras podría contemplar la venta de un 20,3% de los títulos entre 2007 y 2009, situación con la que Rivero y Soler buscan "tener unidad en la sociedad y el máximo número de accionistas posible", como reconocían ellos mismos, días después de presentar el folleto de su oferta. Desde el principio han reconocido que se trata de una OPA defensiva que persigue protegerse de la planteada por la familia Sanahuja, y que no quieren contar con más del 10% del capital cada uno, por lo que, si finalmente triunfará, las acciones serían redistribuidas.
El futuro de la primera inmobiliaria de España y de la Europa Continental sigue en entredicho, mientras la CNMV no se pronuncie al respecto y, pero para eso el organismo regulador tendría que despertar del extraño letargo estival en el que se encuentra.